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未来10年A股最大投资机会出自新兴产业

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  未来10年A股最大投资机会出自新兴产业

  从美国股市历史来看,每一波牛市背后都体现出蓬勃发展的行业。鹏华新兴产业拟任基金经理陈鹏认为,产业基金就是从这些股票里面选择股票。这样一个规律在中国股票市场也存在。

  九五期间,国家曾经提出一个十大支柱产业,包括汽车、钢铁、房地产、有色等。通过分析“九五”之后包括“十一五”期间这10年里A股历年表现最佳的行业,我们发现,2002年是汽车地产,2003年是钢铁汽车,到2007年则是煤炭有色,这些年里面每年表现最佳的行业其实跟这十大支柱产业有非常高的重叠性,从A股市场的历史表现看,从行业角度来选择股票或者选择表现最好的行业,在中国股市上可以行得通。中国经济经过20年的成功发展积累了大量财富,也积累了大量闲散资金,它们需要新的投向,中国经济也走到转型拐点。未来10年我们需要一个新的投资方向、新的消费方向,这是我们投向新兴产业最初的初衷。

  在上世纪90年代科网股泡沫过程中,从1994年到2000年一共6年时间里,相关指数一度翻了12倍,我相信这个阶段对投资者是有意义的。市场上有很多不同的投资策略、投资模式,新兴产业投资只是其中一个。如果我们站在1994年这样一个起点的时候,新兴产业基金就是要抓住这样一个兴起的产业,我们要做的事情就是在这个泡沫里替投资者赚来最大利润。其实不同市场环境需要不同投资类型,不同投资策略适应不同投资环境。

  陈鹏表示,新兴产业投资跟成长股投资逻辑是一样的,我们选择标准或者考量方面没有太大不同。无论是新兴产业还是新兴产业公司也好,往往处于发展初期,不能十全十美。同时,新兴产业基金在众多基金产品里面是一个高风险的产品,越是风险高的资产,越是要把风险控制放在首位。以期货市场为例,任何一个进入期货市场的投资者第一个决定的不是要怎么挣钱,而是怎么止损。高风险市场上什么东西最重要?新兴产业基金作为一只股票型基金,除了和所有股票型基金有共同风险特征之外,还有一些独有风险。相对于全市场基金来说,新兴产业基金的投资范围相对比较窄,新兴产业投资大量依赖对新技术、新模式、新市场的判断,同时新兴产业的估值变化相对比较剧烈。下一个10年一定是新兴产业出现在中国经济舞台上的10年,我们已经看到过去出现的泡沫,我们会争取不要再犯同样的错误。(今日早报)


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